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印度“封城”,此品种爆发!

 

印度3/25开始了史无前例的封城行动,以遏制新冠肺炎疫情蔓延。

 

然而印度经济监测中心的数据显示,过去两周因为印度全国“封城”,造成至少有5000万人失业,这一结果使印度的城市失业率从两周前的8.66%上升到目前的30.93%。

 

 

作为原料药、白糖的出口大国,印度封城之后,可能受影响的包括原料药、白糖等受到资本市场炒作。

 

考虑到农药企业常规1-2个月库存,短期供应短缺问题不大;若“封城”持续时间较久,则相关产品涨价可能性较大。

 

3/25我在研究院第一时间发文《突发!印度宣布封国21天,原料药将断供,涨价在即!》,详细解读了原料药投资逻辑和机会,股池内标的在这两周持续攀升,充分受益这轮反弹。

 

 

这只股池现在来看,4月上车的话位置就偏高了,中金最新关注疫情对印度农化行业的影响,我们综合公司成长性和盈利能力筛选出最新股池供童鞋们参考。

 

▎逻辑一:农药中间体环节,中印相互依赖

 

印度每年从全球进口农药原药、中间体和制剂总额近10亿美元,其中中国占比约为50%。疫情也会造成相关中间体的需求短期下滑,如贲亭酸甲酯(菊酯)、甲基亚磷酸二乙酯(草铵膦)等。

 

同理,中国中间体进口也受影响。以醚醛为例(菊酯),国内年需求量约为6000吨,其中近半需要从印度采购,印度停摆会造成未一体化配套企业生产受限。

 

短期内印度企业可以使用库存应对停产带来的影响,但是,如果印度疫情继续蔓延,部分原药和中间体采购将转往中国,供需格局的逆转,国内农药产业链相关公司受益。

 

▎逻辑二:原药环节,中印直接竞争

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