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千亿房企雅居乐,毛利率下降、净负债率上升,永续债规模加大

近日,雅居乐集团公布了2020年前两个月销售业绩,2020年1-2月,雅居乐合约销售为80亿,同比下降约40%。前2月,在疫情的影响下,房企销售业绩增速基本都在大幅下降,TOP100销售规模同比下降20.7%。

1、海南楼市调控,雅居乐增速放缓!

2019年,雅居乐全年的合约销售额为1180亿,同比增长14.9%,超额完成全年销售目标50亿。但这不能说明雅居乐2019年的业绩有多好,更主要是2019年定的销售目标过于保守。

雅居乐2018年才进入房企千亿销售额俱乐部,全年销售额为1027亿,同比增长14.5%,但是比2018年的1100亿的目标,少了73亿,受此影响,雅居乐将2019年的目标定为1130亿,同比增长10%。

怎么说呢,雅居乐2019年14.9%的销售增速,还是可以的,但是,公司2018年的14.5%增速,相对来说要差劲不少。房企的业绩,要跟整个楼市情况挂钩。

雅居乐近3年的销售额变化,受海南房地产市场的影响非常严重。2017年,雅居乐在海南的清水湾单个项目就创下了178.9亿元的销售业绩,占全年销售额20%。然而2018年4月,海南出台严格的限购政策后,海南市场接近停滞状态。

2018年雅居乐整个海南市场预售金额仅为100亿元左右。其中,清水湾项目前4个月销售额为80.37亿,该项目全年销售额也仅有83.08亿。2019年的海南市场比2018年还要惨。

2019年上半年,海南市场销售额仅有10亿元,去年2018年同期少了80亿元。

2、毛利率下降超10%

海南房地产调控不仅影响了雅居乐的销售额,对毛利率的影响更为明显。雅居乐在2007年和2008年拿到海南岛清水湾项目,2007年以23%的溢价拿下起拍价183元/平方米的项目12块地,2008年的拿地成本也仅为207元/平方米,拿地成本相当低。

如此低的拿到成本,让雅居乐在海南项目上具有丰厚的毛利。雅居乐副总裁潘智勇曾表示,海南岛项目的毛利率达58%。2017年海南清水湾销售额翻倍,雅居乐的销售毛利率从2016年的26%上涨到40%,即便2018年海南项目销售额减少,全年的销售毛利率也上涨到44%。

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