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农夫山泉的生意:水成本3分,售价2元!借钱分红,上市是套现上岸

4月29日,农夫山泉向港交所递交招股说明书,募资规模预计为10亿美元。

就在上市前夜,农夫山泉突击分红,2019年分红96亿,2020年4月再次分红9亿,公司不仅把账面现金几乎分完,还涉及到借钱分红。

资本运作猛如虎,论算计,股民哪能算得过农夫山泉大股东钟老板!

1、农夫山泉卖水的“暴利”生意,净资产回报率高达50.1%!

2019年,农夫山泉实现收入240.21亿,同比增长17.3%,净利润49.54亿,同比增长37.15%。毛利率55.4%,其中包装饮用水的毛利率高达60.2%;净利率20.6%;净资产回报率(ROE)高达50.13%!

公司的主要产品有包装饮用水、茶饮料、g功能饮料和果汁饮料等。其中,包装饮用水营收占比59.7%,农夫山泉的靓丽业绩主要靠饮用水。

2017年到2019年,农夫山泉营收分别为174.91亿 、204.75亿和240.21亿,年复合增长率17.2%,高于同期中国软饮料行业5.8%以及全球软饮料行业3.1%的增速。

2017年到2019年,净利润分别为33.86亿、36.12亿和49.54亿,年复合增长率21.0%,净利润率分别为19.4%、17.6%及20.6%,高于国内外软饮料行业10%的平均水平。

2019年,农夫山泉毛利率55.4%,其中,包装饮用水的毛利率高达60.2%。

2019年末,农夫山泉净资产98.82亿,净利润49.54亿,净资产回报率(ROE)高达50.1%。2018年的ROE是25.1%,2017年是30.3%,2017年和2018年有50亿左右的结构性存款和现金,导致ROE稍微低一些,如果剔除结构性存款,2018年和2017年的ROE将达到35%左右,这也是极高的盈利水平。要知道,银行和地产的净资产回报率也只有20%左右。

2、成本3分钱的水,经过层层搬运工,售价2元!

2019年,原材料成本占比营收19.4%,剔除生产瓶身的PET,糖、果汁和水等成本占比总营收4.7%。

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